三只松鼠營(yíng)收規(guī)模被良品鋪?zhàn)臃闯?休閑零食市場(chǎng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代？

8月28日，隨著來(lái)伊份披露上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，A股休閑零食企業(yè)中報(bào)披露也接近尾聲。北京商報(bào)記者從營(yíng)收、凈利兩個(gè)指標(biāo)對(duì)比三只松鼠、良品鋪?zhàn)印?lái)伊份、洽洽食品、好想你、鹽津鋪?zhàn)影l(fā)現(xiàn)，營(yíng)收凈利雙降的三只松鼠上市后營(yíng)收規(guī)模首次被良品鋪?zhàn)臃闯?而凈利降幅超九成的好想你，成為下降幅度最大的品牌。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近年來(lái)，零食行業(yè)發(fā)展迅速，市場(chǎng)格局加速改變，伴隨而來(lái)的“同質(zhì)化嚴(yán)重”“全渠道轉(zhuǎn)型”“滯后于消費(fèi)需求”等問(wèn)題也愈發(fā)突出。

營(yíng)收：三只松鼠的守位危機(jī)

自上市以來(lái)，營(yíng)收規(guī)模在6家A股休閑零食企業(yè)中排名第一的三只松鼠，遭遇守位危機(jī)。

8月28日，來(lái)伊份披露半年報(bào)顯示，公司2022年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為23.12億元，同比增長(zhǎng)10.12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.11億元，同比增長(zhǎng)2.02%。

北京商報(bào)記者梳理已發(fā)布的企業(yè)中報(bào)發(fā)現(xiàn)，從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，A股6家休閑零食企業(yè)今年上半年的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模從高到低進(jìn)行排名，分別為良品鋪?zhàn)印⑷凰墒蟆⑶⑶⑹称贰?lái)伊份、鹽津鋪?zhàn)印⒑孟肽恪Ｆ渲校计蜂佔(zhàn)印⑷凰墒蟆⑶⑶⑹称贰?lái)伊份4家營(yíng)收超過(guò)20億元。

與去年同期相比，排序發(fā)生變化的主要在良品鋪?zhàn)雍腿凰墒笾g。2021年上半年，三只松鼠以52.61億元領(lǐng)先營(yíng)收為44.21億元的良品鋪?zhàn)印Ｊ聦?shí)上，自三只松鼠2019年上市以來(lái)，其營(yíng)收規(guī)模一直位列上述6家A股休閑零食企業(yè)榜首。今年上半年，三只松鼠被良品鋪?zhàn)臃闯?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年三只松鼠營(yíng)收為41.1億元，同比下降21.8%;歸屬母公司凈利潤(rùn)8213.4萬(wàn)元，同比下降76.7%。同期，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入48.95億元，同比增長(zhǎng)10.72%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.93億元，同比增長(zhǎng)0.67%。

對(duì)于營(yíng)收變動(dòng)原因，三只松鼠在財(cái)報(bào)中解釋稱，“線上平臺(tái)流量下滑，人群持續(xù)分化;聚焦堅(jiān)果后SKU縮減;疫情導(dǎo)致部分物流倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨受限，影響電商整體營(yíng)收，公司持續(xù)重視電商業(yè)務(wù)并將推動(dòng)向用戶運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。此外，還有關(guān)閉門店;推動(dòng)渠道變革，主打下沉市場(chǎng);下沉市場(chǎng)處于初期投入階段，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)等原因”。

快消行業(yè)新零售專家鮑躍忠表示，電商起家的三只松鼠這幾年正在進(jìn)行全渠道轉(zhuǎn)型，由線上走入線下，過(guò)去一年優(yōu)化關(guān)閉了一些線下門店，多少會(huì)影響到公司業(yè)績(jī)。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱丹蓬認(rèn)為，相比來(lái)看，良品鋪?zhàn)拥那罏榫€上與線下各占一半，這種渠道布局對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō)具有一定的可持續(xù)核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)。

凈利：好想你降幅最大

如果說(shuō)三只松鼠的營(yíng)收下滑是因渠道變革帶來(lái)的“變故”，那么好想你的凈利下滑可以說(shuō)是“頑疾”了。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠、良品鋪?zhàn)印⑶⑶⑹称贰?lái)伊份、鹽津鋪?zhàn)印⒑孟肽阍诮衲晟习肽昃３钟Ｈ欢谧兓壬希孟肽愠霈F(xiàn)了超九成的凈利下滑，成為六家之最，在6家企業(yè)中凈利潤(rùn)墊底。

數(shù)據(jù)顯示，好想你2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.16億元，同比增長(zhǎng)22.9%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)236萬(wàn)元，同比下降95.7%。對(duì)于上述業(yè)績(jī)變動(dòng)，好想你相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)將其歸因于成本上升、銷售費(fèi)用增加、非經(jīng)常性損益減少等。

這不是好想你第一次在上述企業(yè)對(duì)比中出現(xiàn)凈利降幅最大的局面。數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年好想你實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約0.55億元，同比下降97.55%，也是6股中降幅最大的。

資料顯示，好想你以做棗類產(chǎn)品起家，旗下曾經(jīng)有“好想你”“百草味”等核心品牌。其中，“好想你”品牌主做棗類產(chǎn)品，“百草味”品牌含堅(jiān)果炒貨、蜜餞果干、肉脯海鮮等。2020年6月，好想你將百草味母公司郝姆斯出售給百事飲料(香港)有限公司，目前“百草味”品牌已經(jīng)歸屬百事。

在朱丹蓬看來(lái)，賣掉百草味之后，好想你尚未有優(yōu)質(zhì)板塊來(lái)支撐整個(gè)資本市場(chǎng)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)低迷。目前，好想你聚焦的紅棗業(yè)務(wù)，科技含量較低、不具稀缺性，在市場(chǎng)中難以具備溢價(jià)能力和空間。

市場(chǎng)：進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)?

發(fā)展步入快車道的休閑零食市場(chǎng)格局已悄然改變。

根據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)，中國(guó)包裝休閑零食市場(chǎng)整體規(guī)模從2017年的3849億元增長(zhǎng)至2021年的4578億元，年復(fù)合增速4.4%。零食領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，零食市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了許多變化。

在鮑躍忠看來(lái)，休閑零食品牌更加多元化，新消費(fèi)品牌、傳統(tǒng)零食企業(yè)都在借助新體系加速競(jìng)爭(zhēng)。在渠道上，隨著電商平臺(tái)多元化，新興渠道勢(shì)力發(fā)展起來(lái)，為零食品牌尋求全渠道發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)，多家品牌開(kāi)設(shè)起直播、視頻帶貨。此外，消費(fèi)者對(duì)零食消費(fèi)需求理念在改變，但整個(gè)零食領(lǐng)域產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)滯后于消費(fèi)者需求。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，上半年多家零食企業(yè)均在發(fā)力產(chǎn)品研發(fā)與渠道拓展。

三只松鼠在財(cái)報(bào)中表示，公司重視研發(fā)，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用2288.94萬(wàn)元。良品鋪?zhàn)釉谪?cái)報(bào)中表示，上半年產(chǎn)品端聚焦核心品類研發(fā)，渠道方面在線下拓展門店、線上持續(xù)擴(kuò)張新興渠道。來(lái)伊份在財(cái)報(bào)中稱，公司近兩年持續(xù)開(kāi)發(fā)與拓展創(chuàng)新品類，2022年上半年就推出超過(guò)200款新品，為滿足不同消費(fèi)人群個(gè)性化需求開(kāi)發(fā)了健康系列零食，并注重線下線上全渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

廣科咨詢首席策略師沈萌認(rèn)為，成本上漲等因素是行業(yè)性的，但如何應(yīng)對(duì)行業(yè)性的問(wèn)題是不同企業(yè)之間的差異。零食作為發(fā)展成熟的市場(chǎng)，高成長(zhǎng)品類對(duì)整體結(jié)構(gòu)的影響有限，因此各企業(yè)都要面臨存量競(jìng)爭(zhēng)和增長(zhǎng)趨緩的現(xiàn)狀。誰(shuí)能夠更好利用研發(fā)和創(chuàng)新，誰(shuí)就可能率先突破競(jìng)爭(zhēng)瓶頸。

鮑躍忠建議道，零食企業(yè)需要在三方面進(jìn)行轉(zhuǎn)型：首先是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行大的調(diào)整，圍繞當(dāng)前消費(fèi)者真正需求，在產(chǎn)品差異化方面做出創(chuàng)新。其次要實(shí)現(xiàn)渠道創(chuàng)新，進(jìn)行全渠道發(fā)展，像良品鋪?zhàn)舆@樣具有線下渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，要與新興渠道做出有機(jī)融合;如三只松鼠等線上起家的企業(yè)，也迫切需要進(jìn)行全渠道的轉(zhuǎn)型探索。最后要盡快實(shí)現(xiàn)由商品營(yíng)銷為中心，轉(zhuǎn)向以用戶營(yíng)銷為中心，做好顧客價(jià)值。

針對(duì)上述發(fā)展問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪了三只松鼠、良品鋪?zhàn)印?lái)伊份、好想你，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。(記者王曉張函)

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