最低谷的時(shí)期已過？國(guó)航擬定增募資108億元買飛機(jī)

8月2日晚間，中國(guó)國(guó)航發(fā)布公告稱，計(jì)劃定增募資不超過150億元，用于引進(jìn)22架飛機(jī)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。疫情之下，急需“回血”的航司紛紛出手?jǐn)U張機(jī)隊(duì)，此前東航也發(fā)布公告稱擬募資購(gòu)買38架飛機(jī)，其中就包含國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919。在民航專家看來(lái)，定增募資是航空公司的一種“輸血”措施，目前航空市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯，航空公司也在積極補(bǔ)充資金，以盼復(fù)蘇。

繼東航之后，國(guó)航也發(fā)布了非公開發(fā)行A股股票預(yù)案。

公告顯示，國(guó)航擬將投入108億元募集資金用于引進(jìn)22架飛機(jī)，引進(jìn)機(jī)型包括9架ARJ21飛機(jī)、4架A320NEO飛機(jī)及9架A350飛機(jī)，按照中國(guó)商飛提供的目錄單價(jià)及空客公司網(wǎng)站上最新公布的目錄單價(jià)計(jì)算，上述 22架飛機(jī)的投資總額約為256.53億元，預(yù)計(jì)于 2022-2023年交付。

對(duì)于項(xiàng)目的收益，國(guó)航在公告中表示，22架飛機(jī)的引進(jìn)和實(shí)際投入運(yùn)營(yíng)能夠提高公司載運(yùn)能力，擴(kuò)容主要航線運(yùn)輸量，以增加航線收入。同時(shí)，新引進(jìn)飛機(jī)將部分替代老舊飛機(jī)，優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)，并有效降低油耗和維護(hù)成本，進(jìn)而提高公司的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。本次擬引入的飛機(jī)將納入公司現(xiàn)有機(jī)隊(duì)統(tǒng)一調(diào)配和管理。

此外，國(guó)航還擬將本次非公開發(fā)行42億元募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以提升公司的資本實(shí)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并相應(yīng)鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公告中提到，民航業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，飛機(jī)購(gòu)置資金主要來(lái)源于銀行貸款及融資租賃等渠道，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)杠桿較重，面臨一定償債壓力;另一方面，與融資租賃等債權(quán)融資方式相比，通過本次非公開發(fā)行募集資金購(gòu)置飛機(jī)更有利于國(guó)航控制有息負(fù)債規(guī)模，進(jìn)而合理管控財(cái)務(wù)費(fèi)用、提升盈利能力，強(qiáng)化財(cái)務(wù)穩(wěn)健性水平。

公告還稱，本次募集資金投資，公司資產(chǎn)規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)將得到提升與優(yōu)化，能夠有效應(yīng)對(duì)新冠疫情帶來(lái)的不利影響，緩解公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需求壓力，保持公司可持續(xù)發(fā)展，鞏固行業(yè)地位，為投資者提供更好的投資回報(bào)。

民航業(yè)內(nèi)人士林智杰表示：“定增是航空公司渡過疫情難關(guān)的一個(gè)重要舉措，通過定增募資可以用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率。”據(jù)悉，自2020年以來(lái)，南方航空、春秋航空也曾通過發(fā)債、定增等方式募集資金。

就在前不久，東航也發(fā)布了2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬定增募資不超150億元用于引進(jìn)38架飛機(jī)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得一提的是，東航引進(jìn)的機(jī)型中包括4架C919飛機(jī)。東航也在公告中表示，募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，可改善公司資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，緩解公司因資金需求而實(shí)施債務(wù)融資的壓力，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。

受疫情影響，多家航空公司均面臨較大的負(fù)債壓力。以三大航為例，據(jù)國(guó)航、東航、南航此前發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，國(guó)航預(yù)計(jì)凈虧損約為185億-210億元，虧損最為嚴(yán)重;東航預(yù)計(jì)凈虧損約為170億-195億元;而南航預(yù)計(jì)凈虧損約為102億-121億元。總體來(lái)看，三大航上半年預(yù)計(jì)虧損總額為457億-526億元，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過三大航2021年虧損總額。

國(guó)航還在此次公告中表示，2019年末、2020年末、2021年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為65.55%、70.5%和 77.93%;國(guó)航資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高水平，且呈逐年上升趨勢(shì)。

雖然各航司都處于虧損狀態(tài)，不過最低谷的時(shí)期已過。據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，經(jīng)歷了較為低迷的4月后，5、6月兩月民航運(yùn)輸量實(shí)現(xiàn)了較大回升，民航旅客運(yùn)輸量環(huán)比增速分別為53.2%和82.2%，7月以來(lái)，民航單日航班量持續(xù)保持在1萬(wàn)班以上。

林智杰談到，縱觀整體市場(chǎng)，目前民航市場(chǎng)正在穩(wěn)健復(fù)蘇，相信在疫情后，民航業(yè)還會(huì)迎來(lái)一輪新的黃金發(fā)展期。(記者 關(guān)子辰 張怡然)

關(guān)鍵詞： 中國(guó)國(guó)航定增募資 資產(chǎn)負(fù)債率 南方航空 東航虧損