全球熱訊:玩新能源“空手套”？榮盛涉盛京銀行6億并購貸爆雷

來源：密探財經(jīng)

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近來，瀕臨“1元”退市邊緣的A股房企榮盛發(fā)展，卻火速拋出一個關(guān)聯(lián)收購母公司“新能源電池”預(yù)案。

結(jié)果，連拉4個漲停板。目前，榮盛發(fā)展的上市地位暫時保住了。

不過，深交所的問詢函接踵而至，核心是你榮盛發(fā)展自己都很惱火，還去收購持續(xù)虧損的新能源電池，咋想的？

近日，榮盛發(fā)展向深交所針對10個問詢詳細(xì)做了答復(fù)函，并對外披露了經(jīng)修訂后的重組級配套募資預(yù)案。

密探財研究發(fā)現(xiàn)，一個最耐人尋味的地方，躍然紙上，即這份答復(fù)函，曝出標(biāo)的資產(chǎn)“榮盛蒙固利”涉及榮盛控股所持逾3成股權(quán)被質(zhì)押內(nèi)情。

具體來看，榮盛控股目前涉及2筆質(zhì)押控股子公司“榮盛蒙固利”，累計質(zhì)押約1.347億股，均為其對“榮盛蒙固利”股權(quán)獲取及控制。

其中一筆為，榮盛控股向天津銀行凌賓路支行的6億元并購貸，期限自2020年3月底至2025年3月底，年利率7.5%，主要用于認(rèn)購“榮盛蒙固利”增發(fā)新股，同時質(zhì)押“榮盛蒙固利”3388萬股。

另一筆來自，榮盛控股向盛京銀行的6億元并購貸，期限為2020年8月中旬至2022年8月中旬，用途為收購A股公司中信國安所持“榮盛蒙固利”相關(guān)股權(quán)，同時質(zhì)押“榮盛蒙固利”約1.0078億股。

遺憾的是，榮盛發(fā)展此次重組預(yù)案并未披露“榮盛蒙固利”過往歷史。據(jù)查，“榮盛蒙固利”最初為中信國安集團(tuán)所控制的企業(yè)，成立于2002年，2015年退出。

此時，“榮盛蒙固利”由A股中信國安接盤，此后兩年2家私募合伙基金入局，2018年11月榮盛控股通過收購中信國安所持約1.06萬股資本金，躍升為第一大股東，中信國安仍持股約1.0078億股，淪為第二大股東。

2019年5月底，“中信國安盟固利動力科技有限公司”更名為“榮盛盟固利新能源科技有限公司”；2019年11月，定增1.3億元注冊資本金，榮盛控股獨資認(rèn)購；2020年8月，中信國安退出，榮盛控股再次接盤，持股量即如今3.31億股，成絕對控股方。

據(jù)榮盛發(fā)展“答復(fù)函”注釋披露，榮盛控股涉及盛京銀行的6億元貸款早已逾期，當(dāng)前雙方在協(xié)商債務(wù)展期及擔(dān)保措施。

密探財經(jīng)還獲悉，圍繞盛京銀行這個“大金主”，2020年8月上旬，榮盛控股曾質(zhì)押所持榮盛發(fā)展9665萬股用于置換在盛京銀行存量貸款，去年2月下旬又向盛京銀行補(bǔ)充質(zhì)押9030萬股。

截至去年底，榮盛控股單體未經(jīng)審計的總資產(chǎn)約73.76億元，凈資產(chǎn)約18.72億元，賬上貨幣資金8324.24萬元，去年凈利潤約1.74億元。

針對“榮盛系”此次“左手倒右手”的資本游戲，榮盛控股明確說，為解除上述質(zhì)押，給出了2個方案：其一，就是置換；其二，變賣現(xiàn)有資產(chǎn)，償還2家銀行并購貸。

從以上安排看，榮盛控股將置換擺在了首要位置，這足以看出其本身資金鏈就較為緊張。

典型例證之一，即2021年10月，民生信托向法院申請對榮盛控股相關(guān)債權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行，凍結(jié)其持有榮盛發(fā)展1.51億股，后經(jīng)司法強(qiáng)制變現(xiàn)7332.82萬股。

6月以來，榮盛發(fā)展曾陷入“1元退市”危機(jī)，背后是去年業(yè)績巨虧，以及負(fù)債率過高引發(fā)巨額債務(wù)爆雷、商票逾期等，來自經(jīng)營和財務(wù)的雙重風(fēng)險。

2022年，榮盛發(fā)展取得營收317.93億元，同比下降32.7%，其中房地產(chǎn)收入288.79億元，毛利率2.23%，同比下降17.19個百分點，歸母凈利-163.11億元，扣非后歸母凈利-159.61億元，同比分別下降229.16%、223.42%。

截至今年3月底，榮盛發(fā)展賬上現(xiàn)金82.73億元，較年初減少約10億元，短期借款4.64億元，一年內(nèi)到期有息負(fù)債215.87億元，年內(nèi)短債償付壓力巨大。

榮盛盟固利2021年、2022年營收分別約6.78億元、9.88億元，營業(yè)利潤分別約-4.94億元、-4.81億元，近兩年毛利率分別為-25.9%、-14.83%，凈利潤分別約-5.005億元、-4.936億元。

去年，榮盛盟固利經(jīng)營凈現(xiàn)金流9199.35萬元，較2021年-2.79億元已回正，截至去年底現(xiàn)金4191.8萬元，短期借款4700萬元，短債償付壓力較大。

近兩年，新能源汽車市場日益火爆，對超長續(xù)航的高性能電池需求尤為迫切，也帶來了電池制造市場加碼擴(kuò)產(chǎn)能和資本狂舞。

注意！6月8日，長安汽車董事長朱華榮在國內(nèi)大型汽車論壇上公開預(yù)警說，預(yù)計到2025年，中國需要的動力電池產(chǎn)能1000-1200GWh，目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃已達(dá)到4800GWh，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。

如今，“榮盛系”實控人、地產(chǎn)大佬耿建民籌劃旗下A股房企跨界關(guān)聯(lián)收購“新能源電池”的熱門資本運作大戲，必然很有看頭。

不過，榮盛發(fā)展強(qiáng)調(diào)說，榮盛蒙固利將聚焦行業(yè)優(yōu)勢的商用車高功率電池及尚處于“藍(lán)海”的儲能電池市場。

對收購合理性，榮盛發(fā)展解釋說，公司將整合旗下地產(chǎn)、物業(yè)、康旅等板塊，結(jié)合榮盛盟固利業(yè)務(wù)，形成發(fā)電、儲能、調(diào)頻、充電、換電等立體化的新經(jīng)營方式，探索“光儲充一體化”模式，助力新型光伏發(fā)電和儲能等新能源技術(shù)在住宅、物業(yè)、商業(yè)和景區(qū)等場景的應(yīng)用。

這個“餅”畫的，確實很美好。當(dāng)然，大型房企確實有電池應(yīng)用場景優(yōu)勢，特別是發(fā)展文旅，景區(qū)擺渡車、巡邏車，接送旅客的中大巴車等，問題是榮盛蒙固利轉(zhuǎn)化率偏低，又如何甩開電池巨頭攪局。

據(jù)修訂后的預(yù)案披露，目前被收購公司“榮盛蒙固利”的審計、評估尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值及交易價尚未確定。持續(xù)虧損的榮盛蒙固利該給予何種估值？外界拭目以待。

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