【資料圖】
[?Table_Summary]主要觀點今年年初以來,以ChatGPT為代表的生成式人工智能模型持續(xù)落地和商業(yè)化,引發(fā)了業(yè)內對人工智能賽道的關注。人工智能技術的不斷演進,也對以算力和通信為代表的人工智能基礎設施提出了更高的要求。近日,NVIDIA推出了新型AI超級計算機——DGXGH200。在算力和存儲方面,DGXGH200組合了Arm架構的GraceCPU和Hopper架構的GPU,配備了96GBHBM高速顯存、576GB顯存和144TB共享內存。在通信方面,DGXGH200在GPU間可實現(xiàn)高達900GB/s的數(shù)據(jù)吞吐速率(帶寬),是PCIeGen5.0通道傳輸速率的7倍。相較于此前推出的DGXH100SuperPOD,DGXGH200更適合生成式人工智能模型訓練場景。我們認為:除算力之外,為了適應生成式人工智能模型的持續(xù)迭代,AI數(shù)據(jù)中心需要更高的帶寬和更大的內存。而GH200配置的高內存和大帶寬,正是這一發(fā)展趨勢的代表,這將有利于800G光模塊在未來的導入與放量,利好在800G驗證和量產(chǎn)方面進度領先的光模塊行業(yè)頭部公司。
投資建議
建議關注:
中際旭創(chuàng):中高端數(shù)通市場龍頭,2021年全球排名第一的光模塊供應商。公司管理團隊激勵機制有望得到改善。根據(jù)iFinD機構一致預期,截至2023年5月29日,公司2023/2024年的預測PE分別為51/39倍,位于近五年的81%分位。
新易盛:光模塊領域龍頭,成本管控優(yōu)秀,具備切入增量云計算/AI客戶的能力。根據(jù)iFinD機構一致預期,截至2023年5月29日,公司2023/2024年的預測PE分別為39/28倍,位于近五年的46%分位。
天孚通信:光器件整體解決方案提供商。根據(jù)iFinD機構一致預期,截至2023年5月29日,公司2023/2024年的預測PE分別為59/46倍,位于近五年的100%分位。
源杰科技:技術成熟的國產(chǎn)激光器廠商。根據(jù)iFinD機構一致預期,截至2023年5月29日,公司2023/2024年的預測PE分別為104/76倍,位于近五年的90%分位。
風險提示
海外頭部云廠商需求不及預期;人工智能技術落地和商業(yè)化不及預期;產(chǎn)業(yè)政策轉變;宏觀經(jīng)濟不及預期等。
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