雙焦和螺礦略有分化 焦煤后市將寬幅震蕩_焦點速看

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5月30日，國內大面積飄綠，煤炭板塊多數下行。截止發稿，焦煤主力合約下跌1.48%，報1233.0元/噸。

多地發布高溫預警，制冷設備的需求激增致電網負荷不斷攀升；下跌第八輪之后，第九輪降幅度仍然為50元/噸；各國政府和國際組織已經做出了雄心勃勃的減排承諾，包括英國和澳大利亞在內的一些國家已宣布了建設新煤礦的計劃；截至2023年5月26日，55個港口樣本庫存7180.3，其中東北區域港口庫存198.4，環渤海區域港口庫存3091.0，華東區域港口庫存1387.3，江內區域港口庫存1109.7，華南區域港口庫存1394.0；廣東省政府發布《新時代廣東高質量發展的若干意見》。

基本面上，據物產中大介紹，煉焦煤市場現貨穩中偏弱。產量總體供應穩為主，其中洗煤廠開工率小幅下降。需求方面，近期和焦煤價格都下跌，預計焦炭利潤小幅走弱，焦炭產量穩為主。近期動力煤加速下跌，對焦煤部分配煤和黑色情緒有影響，雙焦和螺礦略有分化，總體震蕩為主。

展望后市，上海中期期貨觀點：受市場觸底觀點的利好，部分煤種價格反彈，但亦有部分配煤價格跟隨繼續下跌。上游方面，煤礦維持正常生產，銷售壓力有明顯緩解，庫存向下游轉移較為順暢。由于主流地區煉焦煤基本止跌，市場情緒轉向樂觀，洗煤廠開工率有上升跡象。下游方面，價格繼續下跌，鋼廠利潤修復之路遇阻，普遍存在由盈利轉向虧損的情況。同時，盡管高爐開工表現不差，但下游剛需依然疲軟，部分低庫存企業的補庫量總體較小，尚難起到支撐行情的作用。進口方面，目前口岸進口利潤倒掛，貿易商拉運積極性不高，口岸整體通關車次持續下滑。我們認為，盡管市場因前期下跌幅度過大產生了恐低心理，價值成本支撐作用被市場所關注并形成了近期短線反彈的局面。但回歸市場基本面，成材端所面臨的問題仍未找到出路，行情回升缺乏有效的支撐因素。預計后市將寬幅震蕩，走勢偏弱，重點關注動力煤市場行情及焦企生產狀況。

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