實控人增持畫餅沒下文了?不妨和上市公司再融資資格掛鉤

    來源:北京商報時間:2022-09-07 17:42:32

    個別上市公司實控人的增持計劃最終未能完成,給出的理由各異,但都難以掩蓋忽悠式增持的事實。然而,就曾經(jīng)的案例來看,很少有實控人或者大股東因未能完成增持而遭受處罰,這或許是畫餅式增持常有的直接原因,如果監(jiān)管層能對畫餅式增持有所處罰,諸如和上市公司再融資資格掛鉤等,可能就會減少很多畫餅式增持。

    大股東增持股票,有一些并不是真心實意,畢竟大股東原本就持有很多股票,如果真的想要增加持股,大可以通過配股然后全額認購的形式增持。如果想要增加持股比例,則可以搞個定向增發(fā),然后自己認購一大部分股票。如果想要減少二級市場流通籌碼,則可以讓上市公司回購股份,然后把回購的股份注銷或者以股權激勵、員工持股等形式補貼給高管。雖然本欄對于這種方式并不認同,但事實上很多公司都在這么干,本欄想說的是,大股東直接通過二級市場增持股票,從一開始可能就是象征意義,正所謂“老板加菜,超不過兩塊”。

    實控人的增持,總會有極個別的是在畫餅。這極個別的畫餅行為,讓投資者對于忽悠式增持深惡痛絕甚至有些后怕。因此,越來越多的投資者也都不再上當。

    增持計劃中往往會有增持的下限,但就是這個下限,還是有很多實控人完不成,但完不成也就完不成了,沒有任何的說法,也沒有任何的處罰,善良的散戶投資者一般也都是吃啞巴虧,股民慢慢發(fā)現(xiàn),正所謂“相信大股東的嘴,還不如相信世上有鬼”。

    按道理說,大股東的言行還是應該受到監(jiān)管的,很多大股東一邊說看好公司的未來發(fā)展,一邊沒完沒了地減持股票,這樣很容易給散戶投資者構成誤導。巴菲特減持比亞迪,什么話都不說,就是賣出賣出賣出,這才是很純粹的減持態(tài)度。

    大股東既然發(fā)出了增持承諾,那么如果完不成增持下限,總要給投資者一個說法,不能發(fā)個終止增持的公告就完事。

    從監(jiān)管的角度,應該對畫餅式增持給予處罰,讓實控人不敢輕易拋出增持計劃,一旦承諾要增持,就必須完成,這樣也能防止增持計劃成為市值管理的工具。

    具體的處罰方法,本欄認為除了對大股東、實控人等直接承諾人進行處罰以外,還應該和上市公司掛鉤,比如如果出現(xiàn)畫餅式增持的情形,上市公司半年內(nèi)不允許各種形式的再融資,包括但不限于定向增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。畢竟對于上市公司和大股東而言,真正能讓他們感到害怕的,是再融資渠道的不暢通,至于其他的罰款幾十萬、警告之類的處罰,他們似乎并不在乎。(評論員 周科竟)

    關鍵詞: 忽悠式增持 再融資資格 二級市場 實控人增持

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