“面值退”增多凸顯A股市場化進程良性態勢

    來源:經濟參考報時間:2023-05-24 08:24:21

    近日,多家陷入“1元退市”危機的公司紛紛發布風險提示公告稱,公司股票存在可能因股價低于面值被終止上市的風險。據《經濟參考報》記者不完全統計,今年以來,滬深兩市已有10余只個股鎖定“面值退”,其中多以披星戴帽公司為主。而去年,僅有*ST艾格一家公司觸及“面值退”情形終止上市。

    業內人士表示,“面值退”與上市公司業績、市場行情等有關,績差股跌破面值的概率相對更大,“1元退市”指標對于A股績差公司的出清正在加速。今年以來“面值退”案例的大幅增加,體現了我國A股市場化進程的推進及市場的資源配置能力,預計未來觸及“面值退”的公司將越來越多。


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    十余家公司鎖定“面值退”

    5月22日或是*ST搜特在A股市場上的最后一個交易日。截至當日收盤,*ST搜特收于0.42元/股,已連續20個交易日低于1元,這也意味著*ST搜特即將告別A股。當日晚間,*ST搜特發布公告稱,公司股票已連續二十個交易日(2023年4月18日至5月22日)收盤價均低于1元,已觸及交易類退市規定,公司股票及可轉換公司債券將被終止上市。

    根據相關規則,公司股票及可轉換公司債券(債券簡稱:搜特轉債,債券代碼:128100)自2023年5月23日開市起停牌,停牌期間“搜特轉債”暫停轉股。

    值得注意的是,根據深交所《股票上市規則》,上市公司股票被終止上市的,其發行的可轉換公司債券及其他衍生品種應當終止上市。在*ST搜特退市后,其發行的搜特轉債將成為A股市場上首只強制退市可轉債。

    *ST搜特僅是今年以來“面值退”的一個縮影。據記者初步統計,今年以來,滬深兩市已有10余只個股觸及“面值退”情形。其中*ST金洲、*ST凱樂、*ST榮華、*ST西源4家公司已被終止上市暨摘牌,4家公司因股票連續20個交易日的每日收盤價均低于1元,觸及交易類退市情形而退市,且交易類強制退市公司股票不進入退市整理期交易。*ST中昌、*ST宜康、*ST藍光等多家公司因股價20個交易日低于1元/股,提前確定面值退市。

    多家公司陷入“1元退市”危機

    與此同時,越來越多的公司正在陷入“1元退市”危機。部分身陷多重風險的公司,遭投資者“用腳投票”,使其股價持續低于1元,或將提前鎖定面值退市。

    5月22日晚間,*ST龐大發布公告稱,公司當日股票收盤價為0.44元/股,已連續18個交易日收盤價低于人民幣1元。即使后續2個交易日連續漲停,也將因股價連續20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標。同日晚間,ST美置、ST泰禾相繼發布公告稱,截至5月22日,ST美置股票收盤價連續17個交易日低于1元/股, 預計將連續20個交易日低于1元/股;ST泰禾股票收盤價連續11個交易日低于1元,公司股票存在可能因股價低于面值被終止上市的風險。

    部分公司近日則出現了公司股價首次低于1元/股的情況。例如,*ST紫鑫5月21日晚間發布公告稱,公司5月19日股票收盤價為0.96元/股,首次低于1元/股。根據《深圳證券交易所股票上市規則》第9.2.1條的規定,若公司股票收盤價連續二十個交易日低于1元/股,公司股票將被深圳證券交易所終止上市交易。5月22日至23日,*ST紫鑫接連跌停,23日收于0.86元/股。至此,公司股價連續3個交易日低于1元/股。

    預計“面值退”公司將持續增加

    對于“面值退”公司同比大幅增加的原因,中國市場學會金融委員付立春對《經濟參考報》記者表示,觸及“面值退”公司的增加,是市場化良性發展的表現。近年來上市公司數量越來越多,部分公司業績和資本市場的表現分化也越來越大,很多原來可能并不具有持續經營能力的公司,股價也連續跌破面值,自然而然會被市場淘汰。隨著退市制度的完善和順利推進,預計“1元退市”的公司會越來越多。不過,整體來看,根據上市公司在不同階段的發展情況及退市規則的推進實施情況,未來面值退市的發展情況尚有待觀察。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴記者,今年以來,“面值退”案例大幅增加,這體現了我國A股市場化進程的推進及市場的資源配置能力。部分市場不認可的公司,不再忙于粉飾報表、縮股炒殼,而是逐步接受市場的決定。

    “隨著上市公司的增多和市場競爭的加劇,更多的企業會因業績不佳而流于市價,股價或將低于1元。預計未來‘面值退’公司會繼續增加,而且會逐步發展成為較為常見的退市方式”,田利輝表示。

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