九安醫療觸及漲停 iHealth試劑盒營收是否可持續？

10月17日，九安醫療觸及漲停，成交額22.75億元。消息面上，九安醫療預計前三季度凈利160億-163億元，同比增31818.29%-32416.76%。iHealth試劑盒是九安醫療業績高漲的主要因素。疫情暴發之后，九安醫療開發了新冠抗原檢測試劑產品并接連拿下海外訂單，公司此前布局的海外渠道也為其帶來助力。但疫情前，主營血壓計、血糖儀的九安醫療鮮少被關注到，甚至連續七年扣非凈利為負值。新冠紅利不可持續，手握巨額資金，九安醫療下一步將如何布局?

受益iHealth試劑盒需求旺盛等因素，九安醫療2022年前三季度凈利大增。根據業績預告，受疫情影響，九安醫療的iHealth試劑盒在美國市場需求旺盛，公司積極采取各項措施實現生產和供應鏈的有效運行，持續做好訂單履約和市場開發，確保了客戶訂單的及時交付，公司業績較去年同期大幅增長。

iHealth試劑盒是一款新冠抗原檢測試劑盒，可由個人自行采集前鼻腔拭子樣本進行操作。疫情暴發后，九安醫療開發了新冠抗原檢測試劑產品，并拿下了美國FDA應急使用授權。九安醫療美國子公司iHealth在硅谷十多年的互聯網醫療經驗也為公司打開銷路。

業績暴漲，讓市場更關注的是九安醫療的iHealth試劑盒營收是否可持續，公司接下來的業務重點又將如何布局。事實上，新冠抗原檢測試劑盒并非九安醫療的主營業務。作為國內第一家血壓計行業上市公司，九安醫療疫情前專注于健康類電子產品和智能硬件研發生產。

由于國內家用醫療儀器競爭激烈，毛利率不斷走低，九安醫療于2010年左右開始嘗試向互聯網轉型。2011年，九安醫療面向海外推出了基于移動互聯網對用戶進行健康管理的iHealth系列產品。

在血壓計、血糖儀等傳統硬件業務基礎上，九安醫療推進糖尿病診療照護“O+O”(Offline+Online，即線下+線上)新模式。不過，由于在互聯網醫療上投入過大，九安醫療2013-2019年的扣非凈利潤一直為負值，業績長期承壓。“過去11年，算上用于投資并購的10億元，公司在互聯網醫療板塊的投入已有20億元。”九安醫療董事長劉毅在接受媒體采訪時給出這樣一組數據。

2019年，九安醫療曾收到了來自深交所的年報問詢函，被要求結合公司所屬行業狀況、公司經營情況、財務情況等因素，說明最近六年扣非后凈利潤持續為負的具體原因，并詳細說明公司持續經營能力是否存在重大不確定性等。

iHealth試劑盒讓九安醫療一戰成名，業績也因此扭轉，九安醫療接下來的動作讓市場尤為關注。有投資者在互動易上提問稱，“請問公司抗原檢測試劑盒需求不再時，有沒有考慮更積極的投資?尋找到培育新的業績增長點?如何更好地平復業績，不至于大起大落?”

對于新冠抗原檢測市場，海南博鰲醫療科技有限公司總經理鄧之東認為，疫情的有效控制，防治方式的多樣化，未來市場對抗原檢測的需求或許將難達預期。

針對業務布局等問題，北京商報記者聯系了九安醫療方面，截至發稿未收到回復。但劉毅曾表示，九安醫療將堅持糖尿病診療照護“O+O”新模式，新冠自測試劑盒的銷售讓公司擁有了更充沛的資金。

自2019年業務結構優化調整后，九安醫療集中精力和資源，緊密圍繞加速推動糖尿病診療照護“O+O”新模式在中國、美國的落地戰略和爆款產品戰略開展主營業務。據悉，九安醫療的糖尿病診療照護“O+O”新模式以移動智能醫療設備為入口，以移動互聯網、物聯網為載體和技術手段，將慢性病管理與診療從院內延伸到院外，從線下延伸到線上。

具體而言，九安醫療為糖尿病患者提供全病程照護服務，以醫生為核心，由醫生、糖尿病教育者、營養師、運動指導師等組成的照護團隊，持續通過對糖尿病病人實時跟蹤管理和生活干預，解決患者在日常生活中面臨沒人管、不會管、忘了管的問題，逐步形成對患者監測、飲食、運動、藥物、心理的全病程閉環管理，幫助患者行為的改變。目前，九安醫療的糖尿病診療照護“O+O”新模式已在全國約50個城市、230余家醫院落地，公司計劃未來3-4年在全國共開設約600家照護中心。(記者姚倩)

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