護(hù)童科技沖擊“學(xué)習(xí)桌椅第一股”宣告失敗 產(chǎn)品又登質(zhì)量黑榜

在提交撤回IPO申請(qǐng)、沖擊“學(xué)習(xí)桌椅第一股”宣告失敗3個(gè)月之后，護(hù)童科技再一次成為關(guān)注焦點(diǎn)，是它成為質(zhì)量黑榜主角。2022年10月9日，北京商報(bào)記者從廣東省市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的最新抽檢結(jié)果發(fā)現(xiàn)，護(hù)童科技名列不合格榜單。IPO敗北，產(chǎn)品又登質(zhì)量黑榜，護(hù)童科技拿什么“護(hù)童”?

產(chǎn)品登質(zhì)量黑榜

廣東省市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于2021年家具產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查情況的通告》顯示，被抽檢的45款兒童家具中，有12款產(chǎn)品不合格，其中護(hù)童科技因“兒童座椅”不合格赫然名列不合格榜單。抽檢結(jié)果顯示，商標(biāo)為“護(hù)童”、生產(chǎn)者名稱為“浙江安吉護(hù)童家具有限公司”、規(guī)格/型號(hào)為“HTY-638F”的這款不合格“兒童座椅”，其生產(chǎn)者地址為“安吉縣昌碩街道椅業(yè)路208號(hào)1、2、3、4幢”、檢驗(yàn)報(bào)告編號(hào)為“4400211203390191”、產(chǎn)品統(tǒng)一名稱為“其他兒童家具”、抽樣場(chǎng)所(或經(jīng)營(yíng)者)為“廣州市盛世中華百貨有限公司”、抽樣地址(電子商務(wù)平臺(tái))為“廣州市越秀區(qū)中山三路33號(hào)第五層”、不合格項(xiàng)目為“結(jié)構(gòu)安全”。

“結(jié)構(gòu)安全”項(xiàng)目是兒童家具結(jié)構(gòu)安全的一個(gè)重要指標(biāo)，該項(xiàng)目不合格的產(chǎn)品在使用過(guò)程中可能出現(xiàn)側(cè)翻的危險(xiǎn)，給兒童人身安全帶來(lái)傷害。

護(hù)童科技官網(wǎng)顯示，它主要從事易升降、多功能兒童學(xué)習(xí)桌椅等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括學(xué)習(xí)桌、學(xué)習(xí)椅、護(hù)眼臺(tái)燈及護(hù)脊書(shū)包等，采用“護(hù)童”“享學(xué)”雙品牌發(fā)展策略。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，護(hù)童科技正在合作的簽約經(jīng)銷商數(shù)量為333家，經(jīng)銷商覆蓋的終端門店數(shù)量達(dá)到1389個(gè)。

闖關(guān)IPO失敗

禍不單行。就在護(hù)童科技登上質(zhì)量黑榜3個(gè)月前的2022年6月，其創(chuàng)業(yè)板IPO狀態(tài)變更為“終止”，宣告沖擊“學(xué)習(xí)桌椅第一股”的IPO敗北。

早在2021年9月27日，護(hù)童科技IPO便獲得受理，但一直未有進(jìn)展，截至終止之日，已排隊(duì)超過(guò)8個(gè)月，連獲得深交所問(wèn)詢的機(jī)會(huì)都沒(méi)有，這在當(dāng)下IPO市場(chǎng)并不多見(jiàn)。

此次護(hù)童科技創(chuàng)業(yè)板IPO擬募資5.7億元，共有年產(chǎn)35萬(wàn)套綠色智能家具生產(chǎn)線項(xiàng)目、研發(fā)體驗(yàn)中心及綜合辦公大樓項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)大募投項(xiàng)目，分別擬投入募資4.47億元、7287.59萬(wàn)元、5000萬(wàn)元。其中，年產(chǎn)35萬(wàn)套綠色智能家具生產(chǎn)線項(xiàng)目又分為年產(chǎn)20萬(wàn)套綠色智能家具生產(chǎn)線項(xiàng)目、年產(chǎn)15萬(wàn)套綠色智能家具生產(chǎn)線項(xiàng)目，分別擬投入募資1.43億元、3.04億元。護(hù)童科技表示，“這一募資項(xiàng)目有助于提升其盈利能力、前端工序的加工能力以及倉(cāng)儲(chǔ)能力。達(dá)產(chǎn)后將大幅提升產(chǎn)能，為其持續(xù)提升市場(chǎng)規(guī)模和盈利能力打下基礎(chǔ)”。

期望通過(guò)IPO募資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，護(hù)童科技的現(xiàn)有生產(chǎn)能力卻并不飽和。招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018-2020年及2021年1-6月護(hù)童科技主要產(chǎn)品學(xué)習(xí)桌的產(chǎn)能利用率分別為103.36%、98.53%、83.34%、72.46%，下降幅度較大。在產(chǎn)能利用率下滑的情況下，護(hù)童科技擬通過(guò)募資擴(kuò)大生產(chǎn)的必要性存疑。

中國(guó)家居/設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國(guó)指出，“作為一家主要面向兒童用戶，且產(chǎn)品線偏高端的企業(yè)，護(hù)童科技選擇暫緩上市或撤回申請(qǐng)，等待適合的時(shí)間窗口，或是一種戰(zhàn)略的考量。未來(lái)護(hù)童科技若還想沖擊資本市場(chǎng)，還需拿出更好的產(chǎn)品和更硬的業(yè)績(jī)來(lái)證明自己”。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

闖關(guān)IPO敗北，產(chǎn)品又登質(zhì)量黑榜，護(hù)童科技如何像其品牌所標(biāo)榜的那樣“護(hù)童”，一時(shí)成為疑問(wèn)。

護(hù)童科技公布的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018-2020年以及2021年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.33億元、5.51億元、5.47億元、2.46億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為6005.38萬(wàn)元、8727.51萬(wàn)元、6601.16萬(wàn)元、2598.17萬(wàn)元。可以看出，護(hù)童科技從2020年開(kāi)始業(yè)績(jī)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

關(guān)于2020年?duì)I收和凈利雙降的原因，護(hù)童科技在招股書(shū)中并未明確說(shuō)明，但表示“盈利能力和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度主要取決于材料與產(chǎn)品質(zhì)量、功能全面性、操作便捷度、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等多方面因素”。

業(yè)績(jī)呈下滑趨勢(shì)，護(hù)童科技的營(yíng)收還嚴(yán)重依賴學(xué)習(xí)桌椅。報(bào)告期內(nèi)，護(hù)童科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以學(xué)習(xí)桌、學(xué)習(xí)椅為主，上述兩類主要產(chǎn)品收入合計(jì)占比超過(guò)86%，護(hù)眼臺(tái)燈、護(hù)脊書(shū)包則主要通過(guò)OEM與ODM方式采購(gòu)后用于銷售，收入合計(jì)占比不足9%。報(bào)告期內(nèi)，護(hù)童科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率還呈小幅下降趨勢(shì)，分別為49.24%、47.93%、44.93%、43.09%。

值得注意的是，近年來(lái)兒童學(xué)習(xí)桌椅企業(yè)接連獲得融資，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。2021年8月27日，愛(ài)果樂(lè)獲得弘章資本、天圖投資、瑞勝資本、柏語(yǔ)齋創(chuàng)投的數(shù)億元C輪融資;2021年7月6日，光明園迪獲得金鼎資本的近億元A輪融資;2018年1月1日，兩平米智能家居獲得檀實(shí)資本的股權(quán)融資，具體交易金額未披露。

護(hù)童科技也表示，“隨著行業(yè)發(fā)展，兒童學(xué)習(xí)桌椅行業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)逐步由發(fā)展之初的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠放啤I(yíng)銷、人才、服務(wù)等方面的綜合競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤(rùn)率的下滑或致使公司不能維持現(xiàn)有的市場(chǎng)地位，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到一定程度的不利影響”。(記者 孔文燮)

關(guān)鍵詞： 學(xué)習(xí)桌椅第一股 護(hù)童科技撤回IPO申請(qǐng) 質(zhì)量黑榜 兒童學(xué)習(xí)桌椅企業(yè)