原材料漲價(jià)凈利仍倍增，中科三環(huán)一季度凈利潤增逾2倍

專注磁性材料的中科三環(huán)(000970.SZ)一反常態(tài)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績連續(xù)倍增。

今年一季度，中科三環(huán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.59億元，同比增長近70%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)1.66億元，同比增逾2倍。

2021年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為3.99億元，同比增長幅度也超過2倍。

凈利連續(xù)倍增，中科三環(huán)解釋稱，主要是市場訂單快速增長。同時(shí)，公司采取集中采購、動(dòng)態(tài)調(diào)整庫存等手段，有效化解了原材料供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

中科三環(huán)的主要原材料是稀土，公司通過參股等途徑延伸至上游，保障原材料供應(yīng)。

機(jī)構(gòu)對(duì)中科三環(huán)的高度關(guān)注，紛紛調(diào)研。股東也看好中科三環(huán)的發(fā)展前景，今年一季度，公司前十大股東中，有六名股東增持。

原材料漲價(jià)凈利仍倍增

在原材料漲價(jià)的情況下，中科三環(huán)依然實(shí)現(xiàn)了凈利潤翻倍增長，超出市場預(yù)期。

4月27日晚間，中科三環(huán)披露的2022年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.59億元，同比增長近70%，凈利潤為1.66億元，較上年同期增加1.16億元，增長幅度為229.79%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為1.59億元，較上年同期增加1.10億元，增長幅度為229.34%。

對(duì)于營業(yè)收入大增、凈利潤、扣非凈利潤倍增現(xiàn)象，中科三環(huán)解釋稱，市場訂單增加所致。

實(shí)際上，雖然營業(yè)收入大幅增長，但公司的期間費(fèi)用并未大幅增長。一季度，公司銷售費(fèi)用為0.25億元，同比僅增長約8.70%。公司管理費(fèi)用0.78億元，同比增長34.48%。研發(fā)費(fèi)用為0.28億元，與上年持平。

不僅是今年一季度凈利潤、扣非凈利潤倍增，且增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)期營業(yè)收入，2021年也是如此。

年報(bào)顯示，2021年，中科三環(huán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.46億元，同比增長53.60%，凈利潤、扣非凈利潤分別為3.99億元、3.77億元，同比增長幅度為208.44%、241.63%。

從單個(gè)季度看，去年一二三四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為12.85億元、15.08億元、21.18億元、22.35億元、同比增長幅度為71.91%、65.13%、59.49%、34.35%。對(duì)應(yīng)的凈利潤為0.50億元、0.65億元、0.90億元、1.93億元，同比分別增長312.11%、403.90%、140.23%、189.95%。扣非凈利潤為0.45億元、0.45億元、0.88億元、1.95億元，同比增長幅度分別為311.41%、388.65%、159.39%、252.80%。

上述數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)四個(gè)季度，營業(yè)收入快速增長，凈利潤、扣非凈利潤持續(xù)倍增。加上今年一季度，中科三環(huán)實(shí)現(xiàn)了凈利潤、扣非凈利潤連續(xù)五個(gè)季度倍增。

對(duì)此，中科三環(huán)稱，公司加大市場開拓力度，產(chǎn)品訂單增幅較大，下屬各工廠基本滿負(fù)荷運(yùn)行。同時(shí)，針對(duì)原材料市場，公司通過集中采購、動(dòng)態(tài)調(diào)整庫存等手段，有效化解了原材料供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，公司進(jìn)一步提升管理水平、提高運(yùn)營效率，整體經(jīng)營業(yè)績較上期顯著提升。

2021年，中科三環(huán)的銷售毛利率、凈利率分別為16.16%、6.68%，上年同期為14.60%、3.37%，同比上升1.56個(gè)百分點(diǎn)、3.31個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，前幾年，中科三環(huán)經(jīng)營承壓。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為38.95億元、41.65億元、40.35億元、46.52億元，雖然有所波動(dòng)，但整體上還是呈現(xiàn)增長趨勢(shì)。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為2.82億元、2.48億元、2.01億元、1.29億元，同比分別下降10.84%、12.04%、19.04%、35.66%。扣非凈利潤與凈利潤變動(dòng)趨勢(shì)基本相同。

由此可見，2021年以來，中科三環(huán)不僅遏制住了凈利潤、扣非凈利潤連續(xù)四年下降趨勢(shì)，反而逆轉(zhuǎn)為連續(xù)倍增。

提前延長產(chǎn)業(yè)鏈鎖定原材料供應(yīng)

中科三環(huán)能夠在行業(yè)景氣度較高時(shí)經(jīng)營業(yè)績大幅增長，與其提前鎖定原材料供應(yīng)有關(guān)。

在年報(bào)中，中科三環(huán)介紹其競爭力優(yōu)勢(shì)時(shí)稱，隨著中國稀土產(chǎn)業(yè)整合政策的落實(shí)、開采總量控制措施和出口配額制度的逐步推進(jìn)，稀土金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，供應(yīng)趨緊。公司一直注重在上游產(chǎn)業(yè)的布局，積極強(qiáng)化與上游企業(yè)的戰(zhàn)略合作。

早在2001年，中科三環(huán)就已經(jīng)參股江西南方高技術(shù)和贛州科力稀土兩家稀土原料企業(yè)，使自己擁有穩(wěn)定的稀土原料供應(yīng)渠道。2010年，公司與五礦有色簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，五礦有色承諾，在最優(yōu)惠市場價(jià)格條件下，優(yōu)先向公司提供鐠釹、鏑鐵等稀土金屬，確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。2018年，公司全資子公司寧波科寧達(dá)工業(yè)與虔東稀土集團(tuán)股份有限公司共同設(shè)立了虔寧特種合金。

中科三環(huán)稱，通過加強(qiáng)與上游企業(yè)的合作，使得公司與業(yè)內(nèi)其他企業(yè)相比具有原材料供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，在稀土金屬市場起伏振蕩中，保證原材料供應(yīng)的暢通。

在研發(fā)方面，中科三環(huán)也有優(yōu)勢(shì)。公司稱，作為具有全球競爭力的企業(yè)，公司一直把研發(fā)創(chuàng)新作為培育企業(yè)核心競爭力的基石，系統(tǒng)開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)、新工藝、新裝備和新產(chǎn)品，持續(xù)適應(yīng)發(fā)展需求，以此來推動(dòng)公司綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平。公司掌握了系統(tǒng)的核心技術(shù)，多次承擔(dān)國家“高檔稀土永磁釹鐵硼產(chǎn)業(yè)化”、“高性能稀土永磁材料、制備工藝及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)”和“新型耐高溫、高矯頑力稀土永磁材料”等“863”重大科研項(xiàng)目，在國內(nèi)釹鐵硼理論研究和高檔產(chǎn)品開發(fā)方面，一直處于領(lǐng)先地位。

中科三環(huán)表示，憑借強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，稀土永磁材料生產(chǎn)線自動(dòng)化程度逐年提升，工藝水平國內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品性能卓越，多項(xiàng)產(chǎn)品被國家科技部評(píng)為國家自主創(chuàng)新產(chǎn)品。

研發(fā)投入方面，2021年，中科三環(huán)的研發(fā)費(fèi)用為1.16億元，同比增長40.03%。截至2021年底，公司研發(fā)人員數(shù)量為223人，同比增長8.78%。

中科三環(huán)的關(guān)注度較高，今年3月28日晚、4月27日晚，中科三環(huán)披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，百余機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。

中科三環(huán)的股東也在積極增持。一季報(bào)顯示，截至今年3月，中科三環(huán)新進(jìn)兩名股東，其他八名股東中，有6名股東增持。(記者沈右榮)

關(guān)鍵詞： 磁性材料 中科三環(huán)一季度凈利 中科三環(huán)經(jīng)營業(yè)績 行業(yè)景氣度