萬向錢潮(000559.SZ)持續戰略轉型,布局新能源業務。
3月28日晚間,萬向錢潮發布公告,擬40億元投資萬向一二三股份公司(以下簡稱“萬向一二三”),本次投資完成后,公司將成萬向一二三第二大股東。
萬向一二三是公司控股股東萬向集團旗下鋰電池制造企業,是全球領先的鋰離子動力電池研發和制造商。萬向錢潮表示,本次投資是為加快戰略轉型,積極推進公司投資清潔能源科技公司的戰略,搶抓清潔能源產業廣闊發展空間,以協同發展。
長江商報記者注意到,2021年10月,萬向一二三與中國國際金融股份有限公司簽署了上市輔導協議,正式進入上市輔導期。
近年來,萬向錢潮持續推進轉型,2021年預計實現凈利潤6.37億元-7.24億元,同比增長46%-66%,結束此前凈利三連降。
標的增值率高達237.66%
最新公告顯示,萬向錢潮擬受讓認購控股股東萬向集團持有的萬向一二三的3.2億元注冊資本的出資權(對應價款40億元)并履行實繳出資義務,其中3.2億元進入注冊資本,36.8億元進入資本公積。上述交易完成后,萬向錢潮將持有萬向一二三10.91%股權,成為其第二大股東。
經評估,萬向一二三股東全部權益的評估價值為360.83億元,與賬面價值106.86億元相比評估增值253.97億元,增值率為237.66%。
增值率高達237.66%,萬向一二三真的有這么高的價值嗎?
公開資料顯示,萬向一二三前身是美國鋰電池制造商A123Systems,是一家全球領先的鋰離子動力電池研發和制造商,總部位于美國密歇根州,成立于2001年,2013年被萬向集團收購后,成為萬向集團發展新能源動力電池業務的主體。其在美國、歐洲和中國擁有多個研發和生產基地。
由于在48V啟停電池、高比能動力電池體系、電池系統安全性、BMS算法等多個領域取得了國際領先的成果,測試中心獲得國家CNAS實驗室認證。目前,萬向一二三已和保時捷、通用、寶馬、上汽、廣汽、長安、奇瑞等知名汽車廠商建立穩定良好的合作關系。
從自身技術實力來看,萬向一二三似乎表現不錯,但從經營上看,萬向一二三近年在持續虧損。2019年、2020年,萬向一二三分別實現營收9.48億元、14.64億元;凈利潤分別虧損18.12億元、12.76億元。2021年1月-11月,萬向一二三實現營收18.9億元,凈利潤虧損7.62億元,虧損有所收窄。
值得注意的是,截至去年三季度末,萬向錢潮的貨幣資金為61.51億元,此次拿出40億元進行投資,不可不謂大手筆。
持續推進戰略轉型
萬向錢潮為何要投資萬向一二三?這不得不提到其近年來持續的戰略轉型。
據了解,萬向錢潮是萬向集團旗下唯一的汽車零部件上市平臺,于上世紀80年代開始專業化生產萬向節,此后產品線逐步豐富,目前專注于研發、生產包括萬向節、汽車輪轂軸承單元、等速驅動軸、軸承等在內的汽車零部件產品,主要面向整機配套市場。
2013年起,萬向集團先后將森威精鍛66.69%股權、萬向通達90%股權、通達實業100%的股權、大鼎貿易50%股權注入到萬向錢潮,近幾年公司又先后籌劃出售松正電動10%股權、錢潮遠東汽車54.734%股權、通達汽車76.3783%股權、惠達汽車100%股權等汽車其他零部件公司股權,轉而收購萬向錢潮傳動軸33%股權以及藍卓工業10%股權,說明公司進一步聚焦汽車軸承、傳動軸制造這一核心業務。
但萬向錢潮凈利潤已連續三年下滑,2018年-2020年其凈利潤分別為7.23億元、5.36億元、4.36億元,分別下降18.03%、25.82%、18.64%。
為了尋求突破,萬向錢潮積極轉型。近年來,在生產及研發上,萬向錢潮持續向智能化、輕量化零部件布局轉型。2021年上半年,公司汽車零部件營收43.96億元,同比增31.36%,占總營收61.27%。
受益于此,公司2021年預計實現凈利潤6.37億元-7.24億元,同比增長46%-66%;實現扣非凈利潤5.2億元-5.89億元,同比增長50%-70%。
在新能源領域,萬向錢潮目前已為比亞迪、廣汽、北汽、小鵬、理想等新能源汽車提供汽車零部件。根據其去年11月的投資者調研報告,公司在新能源汽車領域已經有一定的配套,大約占整體營業收入的5%-10%。(記者汪靜)